起原：金十数据  财子君

　　在往常十年中，标普小盘600指数的年讲演率为8.2%，而标普500指数的年讲演率接近13%。

　　小盘股依然是可靠的增长引擎，但多年来一直在回击。走时的是，有一些投资组合通常可能匡助你慑服低迷，得回小盘股历史上所提供的超高收益。

　　关于小盘股来说，这是挂牵中最灾祸的时刻之一。在往常十年中，标普小盘600指数的年讲演率为8.2%，而标普500指数的年讲演率接近13%。

　　问题不仅在于股票的价钱。如今，罗素2000指数中惟有约60%的小盘股是盈利的，低于疫情前的70%。这是自2008-2009年金融危急以来的最低水平之一。

　　小盘股往往只占投资者好意思国股票合手仓的一小部分：淌若按市值加权野心，如指数基金那样，则为5%至10%。但由于学术掂量称之为“界限成分”，它们历来是超高讲演的引擎。

　　投资作者LarrySwedroe最近的著述指出，淌若回溯到1927年，小盘股的年均讲演率为11.7%。这比大盘股的讲演率跳动约1.6个百分点。因此，“界限效应被纳入了金融业新的主力金钱订价模子”，熟练的投资者用它来评估潜在的资金欺诈模样。

　　莫得东说念主的确知说念为什么这样多袖珍公司堕入逆境。一种说法是，多年来接近零利率的环境让太多情状欠安的公司虚与委蛇。另一种说法是，部分由于繁琐的规矩，很多有迷惑力的、快速增长的公司选拔保合手出奇化。

　　投资者该何如办？科罚之说念之一是将投资组合转向盈利智力强的袖珍公司，试图重现昔日的袖珍股阛阓。

　　往常十年，标普袖珍股优质指数的年讲演率为9.8%，比世俗指数跳动1.6个百分点。在2023年之前，该指数的讲演率险些与标普500指数特殊，而到了2023年，阛阓上的巨型公司才的确初始升空。

　　很多交往所交往基金以优质股票为说合，往往是指那些利润褂讪、金钱欠债表刚劲的股票。价值410亿好意思元的iShares MSCI USA Quality Factor ETF便是其中之一，而价值80亿好意思元的Dimensional好意思国小盘股ETF则是另一种。

　　Swedroe以为，另一种计谋是尝试投资于那些保合手出奇化的、有迷惑力的袖珍公司。私募股权基金提供了一种科罚有谋略。

　　购买这些基金可能需要得回认同投资者的经验，即领有20万好意思元的工资或100万好意思元的可投资金钱。传统上，这也意味着不菲的用度和较长的锁按时。不外，Swedroe以为，Pantheon和摩根大通等基金料理公司推出的新基金试图科罚这些问题。

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包袱裁剪：郭明煜 网页版