棉花米博体育

卑鄙市集劣势形态难改，郑棉或延续荡漾偏弱走势

　　【现货概述】

　　6月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至16256元/吨（+22），期现价差-1496（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7450元/吨（+0)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CY Index C32S报价22550元/吨（+0），FCY Index C32S(入口棉纱价钱指数)报价23178元/吨（-26）；郑棉仓单13821（-84），有用预告1005（+0）。好意思国EMOT M到港价81.7好意思分/磅（-0.5）；巴西M到港价78.4好意思分/磅（-0.5）。

　　【市集分析】

　　本周郑棉期价重点进一步下移，主力09合约增仓下行，价钱跌破前期低点。关于面前棉花所处的近况来看，棉花的陈棉供应在短期是较为宽松的，况兼从新年度的预期来看，主要产棉国有增产预期，好意思国农业部在6月的群众棉花供需敷陈中，关于产量有陆续微幅的调增，期末库存合座呈上升趋势，关于价钱形成一定的压力。尤其关于好意思棉而言，今年度巴西棉花与好意思棉的竞争将愈加突显，今年度中国入口棉中，巴西棉花位居第一。而好意思国在产量预期还原至往往水平之后，外棉间的竞争或对出口形成压力。国内现在卑鄙市集依旧处于劣势形态，卑鄙成交赓续清淡，纺企棉纱库存陆续积存，纺企压力握住增多，类似朔方高温，纺企本周开机率有昭着的下滑，降开机有所加速。开机率的下滑不利于棉花用棉量的破钞，或对棉花价钱形成攀扯。中短期棉价或延续荡漾偏弱走势。

　　【时代分析】

　　昨日郑棉主力09合约阴线报收14795元/吨，期价较上一往改日高潮35元/吨， 持仓增多5341手，至59.9万手。从时代面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ主义拟合死叉，时代主义处于劣势。

　　【操作策略】

　　提倡轧花厂恭候价钱回落时可探求在盘面上对新年度资源收购。（仅供参考）

红枣

新季枣孕育往往头茬花驱动坐果

　　红枣主力合约荡漾偏弱，收于11420元/吨。端午终了，卑鄙到货减少，期现买卖商出货，现货部分货源价钱下降，成交有所减少，性价比高货源受市集醉心，客商挑选拿货。夏日时令生果多数上市，各式鲜果类品种价钱走低，消费淡季认真驱动。上游仓单注册及有用预告总和减少，期现商出货，价钱下降上游部分厂家出货暂缓，卑鄙成交减少。新季枣方面，产区气温近期变化不大，下周上游产区有雷电及大风预警，热心极点天气对枣树孕育的影响。现在枣树头茬花驱动坐果，一般头茬花坐果较少，坐果连合在二、三茬花，枣农以防治病虫害为主，环割职责已驱动。基差方面，本周盘面走弱，基差保管高位，下搭客商可左证采购策划盘面成立近月多单，期现对比择低采购。

　　操作上，CJ2409合约短线偏空操作。上游加工场保值单随基差销售逶迤头寸，下搭客商可左证采购策划期现对比择低采购。

生猪

需求跟进不及倒逼毛猪降价衍生端挺价情愫仍存

　　【市集动态】

　　1、二育进场赓续减少，多数二育已驱动分批卖猪，但情态价位仍高，导致出猪恣意，出猪效应远低于进猪效应；

　　2、白条价钱已涨至高位类似节日效应终了，消费负反馈驱动露馅（和其他卵白、蔬菜比着毫无性价比），白条订单下滑昭着，倒逼毛猪降价（这亦然本周猪价下降的主因，而非衍生端在降重出栏）；

　　3、主力合约（LH2409）本周最高价18505元/吨，最廉价17705元/吨，收盘于17880元/吨，持仓量约7.94万手。

　　【基本面分析】米博体育

　　1、供应端来看，仅从母猪数据线性推断三、四季度供应量有望赓续减少，但若探求衍生端压栏二育等情况，出栏环比减量最大的月份或已往时；需求端来看，三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量昭着；

　　2、猪价已处高位且饲料价钱低廉，现下即使增重到200公斤旯旮增厚利润仍为正，也即旯旮增厚利润用于判断衍生端出栏时机失灵（增重弹性空间过大），对衍生端什么时期驱动卖猪需要靠其情态预期、出栏情愫等来判断，具有较大的不祥情趣；

　　3、多空逻辑：空头：①体重能弥补部分产能缺口；②消费替代的发生进一步减轻需求对猪价的相沿；③部分空头以至合计年内高点已现；多头：①生猪存栏创近4年新低，合计产能去化相比到位，体重弥补不了；②季节性来看，需求会恣意好转。

　　【策略提倡】

　　1、标的：高空；

　　2、策略：9-11反套/逢高空09；

　　3、中枢逻辑

　　1）体重仍在高位，能对消部分产能的去化，且当下的基本面莫得什么新的利多成分不错相沿猪价陆续大涨；

　　2）替代品价钱低廉，进一步减轻消费对猪价的相沿，禁绝了猪价高潮高度；

　　3）从季节性来看，6、7月衍生端概况率会有一波降重；

　　4、风险辅导：现货受衍生端出栏情愫影响大，警惕衍生端一致性挺价，需要把抓好时机和点位。

苹果

产地价钱稳弱，盘面窄幅整理

　　【市集动态】

　　1、苹果各产区走货速率不快，往复清淡，买卖随行进行，走以质讲价，价钱基本踏实。

　　【基本面分析】

　　1、寰宇苹果（红富士80#二级以上）平均批发价钱为8090元/吨。（数据着手：中国果品畅达协会）

　　2、寰宇库存数据：终了2024年6月13日。上海钢联：寰宇主产区苹果冷库库存量为192.5万吨，库存量较上周减少30.31万吨。卓创资讯：寰宇冷库现在存储量约为186.46万吨，本周冷库单周出库量为19.65万吨。

　　3、市集多空的主流往复逻辑：新季合约多头探求极点天气对苹果总体产量酿成的影响及后市库存果去库加速价钱反弹的可能性；空头探求新季苹果产量还原及旧季价钱疲软对新季果开秤价钱的影响。

　　【时代分析】

　　AP2410开盘7085元/吨，最高7105元/吨，最低7042元/吨，收盘7089元/吨；日内最高波63个点；成交量84663手（-41976手），持仓量166822手（-8731手）。日K线收十字阳线，KDJ两线有收口交金叉的迹象。

　　【策略提倡】

　　1、标的：宽幅荡漾偏空

　　2、策略：AP2410可参考区间6800-7500元/吨。

　　3、中枢逻辑

　　1）现在苹果处于花期，产区天机均弘扬往往，预期是苹果的产量属于时长年份，卓创坐果意想年度产量为3871万吨，同比增多191万吨。

　　2）旧季果价的疲软利空新季。

　　4、风险辅导：产区遭逢极点天气

玉米

供给偏紧，玉米价钱易涨难跌

　　【市集动态】

　　1、周度价钱变化：终了6月13日，寰宇玉米均价2397元/吨，较上周高潮17元/吨。期玉米主力2409合约下降6个点，收盘价钱2483元/吨。锦州港入库价2420元/吨（+50），口岸基差-63（+56）。东北深加工样本企业干粮收购均价2348元/吨，前一周均价2330元/吨，前年同时2577元/吨；华北深加工样本企业收购均价2364元/吨，前一周均价2351元/吨，前年同时2801元/吨。

　　2、中储粮拍卖情况：本周6场玉米竞价采购往复，策划采购数目4.11万吨，履行成交3.24万吨，成交率78.96%；14场玉米竞价销售往复，策划销售20.68万吨，履行成交11.94万吨，成交率57.74%；6场双向购销往复，策划往复数目6.68万吨，履行成交3.61万吨，成交率54.03%；1场入口玉米整理物竞价销售，策划销售1.56万吨，履行成交0.1万吨，成交率6.55%。

　　【基本面分析】

　　市集剩余可供给粮源多连合在买卖库存渠说念，年后价钱底部回升后陆续成立，而年前成立的廉价库存在5月之前基本变现完成，剩余库存跟着老本推高、利润弘扬欠安，买卖商仍持持粮惜售心态，入口玉米投放及成交量双低，中储粮小麦增储战术托市情况下对玉米打压有限，市集短期供给仍保管偏紧形态。需求端加工企业保管刚需采购，企业库存保管踏实，大幅提价促收能源枯竭；饲料端受生猪价钱高潮带动，市集对后市玉米需求预期走强，进一步提振买卖商看涨情愫。概括来看，在供给端偏紧，需求端预期走强，类似面前天气情况对新季玉米孕育的干与，短期内玉米价钱易涨难跌。

　　【策略提倡】

　　1、标的：预期朝上

　　2、策略：C2409多单陆续持有。

　　3、中枢逻辑：1）锦州港交割库暂缓交割及仓单注册业务；2）新季玉米孕育期天气炒作成分多响应在09合约，价钱坚挺且存在隐性利多成分。

　　4、风险辅导：入口玉米多数赓续投放米博体育，新季玉米丰产预期走强。